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論文中文名稱:中國 A 股於國際資產配置管理之分析 [以論文名稱查詢館藏系統]
論文英文名稱:An Analysis of China A-Shares in International Asset Allocation [以論文名稱查詢館藏系統]
院校名稱:臺北科技大學
學院名稱:管理學院
系所名稱:資訊與財金管理系碩士班
畢業學年度:105
畢業學期:第二學期
出版年度:106
中文姓名:凌鞏藝
英文姓名:LING,GongYi
研究生學號:104AB8025
學位類別:碩士
語文別:中文
口試日期:2017/06/27
論文頁數:35
指導教授中文名:陳煒朋
指導教授英文名:Chen, WeiPeng
口試委員中文名:徐淑芳;吳志強
口試委員英文名:Hsu, Shu-Fang;Chih-Chiang Wu
中文關鍵詞:中國 A 股MSCI 新興市場指數多元化投資組合
英文關鍵詞:Mean-Variance ModelChina A-SharesMSCI Emerging Markets Indexthe diversified investment
論文中文摘要:本文研究採用MSCI新興市場指數國家權重佔比在前列的十一個國家進行投資組合
構建研究。研究主要包含金融危機期間與金融危機後兩個時間段,構建投資組合效率前
緣,用 Sharpe 指標衡量。通過分析結果發現,中國 A 股對新興市場投資組合在金融危機
期間效率前緣有明顯改善效果。金融危機後相比,沒有金融危機時期效率前緣改善效果
大,但 GMV Portfolio 有改善提升。研究結果,對國際分散化投資角度得出,金融危機時期
中國 A 股加入新興市場投資組合可以有效降低風險並且提升投資組合收益率。金融危機
後加入中國 A 股也有利於降低整體投資組合風險。從而為未來中國 A 股加入 MSCI 新
興市場指數國際雙邊投資提供研究參考。
論文英文摘要:In this paper, we study the portfolio construction of the eleven countries which index
countries of MSCI emerging market index.The study mainly contains the two periods of
time during the financial crisis and the time after the financial crisis,the efficient frontier
of investment portfolio, measured by Sharpe Ratio.The analysis results show that the
China A-shares have significantly improved their investment portfolios during the
financial crisis.Compared with the period after the financial crisis,its effect is not obvious
like the period during the financial crisis, but the GMV Portfolio has improved. The study
results show that the participation of China A-shares in emerging market investment
portfolio can effectively reduce risks and boost portfolio yields from the perspective of
international diversification investment.Joining China A-shares after the financial crisis is also conducive to reducing the minimum risk of investment portfolio. Thus this will provide study reference on study for future China A-shares’s joining MSCI emerging
markets index and international bilateral investment.
論文目次:目 錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iv
目錄 v
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒 論 1
1.1研究背景與動機 1
1.2研究目的 2
1.3 研究架構 3
第二章 文獻探討 4
2.1全球多元化投資 4
2.2.1新興市場投資 5
2.3中國A股 6
2.3.1中國股市介紹 6
2.3.2中國A股投資效益 8
第三章 研究方法 11
3.1樣本資料 11
3.2 Mean-Variance投資組合分析 13
3.2.1多元化投資 14
3.2.2 Mean-Variance模型介紹 14
3.2.3 最小變異數投資組合 16
3.2.4切點投資組合(Tangengcy Portfolio) 16
3.3 Sharpe 指標 18
第四章 實驗結果與分析 19
4.1敘述統計分析 19
4.2金融危機期間加入中國A股新興市場投資組合效益 20
4.3金融危機後加入中國A股新興市場投資組合效益 23
第五章 結論與未來展望 27
5.1結論 27
5.2 研究建議與展望 27
參考文獻 29
附錄
一 MSCI預納入222中國A股列表 33
論文參考文獻:中文部分
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